Contas comerciais do Brasil com o Exterior

POR QUE O CÂMBIO

CONTINUA DESAJUSTADO

Os últimos resultados do comércio exterior brasileiro são pouco animadores. Como destaque, ressaltamos o fator de risco representado pela nossa dependência relativa com relação às operações com a China (quase o dobro da observada com os Estados Unidos), com déficit de US$ 2,5 bilhões.

Por esta razão, fica claro para nós que não podemos desprezar o comércio externo regional (mesmo com toda a deterioração da situação econômica da Argentina, ainda registramos pequenos superávits, neste saldo comercial bilateral).

Variação do valor do dólar em 2015

Se associarmos esta situação com o sempre adiado aumento na taxa de juros primários nos Estados Unidos, podemos nos preparar para um ajuste cambial, que nos fará rever a estratégia de comércio exterior.

O real vulnerável é reflexo de ausência de tendência que se sustente, com sucessivas apreciações e depreciações, ao mesmo tempo que o dólar forte dos Estados Unidos reduz sensivelmente nossa competitividade no comércio exterior.

O comércio exterior está menor

O índice de preço das exportações apresentou acentuada redução de 21,7%, em abril, comparativamente ao mesmo mês de 2014, como resultado das quedas registradas nos preços de todas as classes de produtos:

• Básicos: (-32,1%),
• Semimanufaturados: (-10,8%) e
• Manufaturados: (-8,2%).

No acumulado do ano e em 12 meses, as variações também foram negativas em todas as classes de produtos, com destaque para os Básicos, que registraram queda de 29,3% no acumulado do ano e de 16,1% no acumulado em 12 meses.

Em abril as exportações e as importações brasileiras apresentaram queda de 23,2% e 23,7%, respectivamente, em relação ao mesmo mês do ano anterior. Como resultado desses fluxos foi gerado um pequeno superávit comercial de US$ 491 milhões no período. No acumulado do ano, ao final de abril, o déficit da balança comercial ainda era expressivo, alcançando quase US$5,1 bilhões.

Em maio, o comportamento foi semelhante, acentuando a tendência a insuficiência de estímulo às exportações, combinada com forte indicador recessivo, pela retração também expressiva das importações, continuadamente.

Resulta evidente que a situação desfavorável em que o Brasil se encontra vai além de uma mera defasagem temporal entre um câmbio já, parcialmente, mais realista, e seu efeito sobre o quantum por nós exportado.

O cenário de preços externos nos é, claramente, desfavorável – e isto é algo que não deve mudar com rapidez, mesmo com a recuperação econômica gradual da economia norte-americana, com perspectiva na mesma linha (porém mais lentamente) na Europa Ocidental.

Assim, os principais números, em maio, foram:

• Superávit da balança comercial de US$ 2,76 bilhões;
• Vendas ao exterior somaram US$ 16,76 bilhões em maio, e, com isso, tiveram uma queda de 15,2% sobre o mesmo mês de 2014; nesta comparação, recuaram as vendas de produtos básicos (-20,8%), manufaturados (-8,6%) e de semimanufaturados (-4,7%);
• Importações, comparadas a maio do ano passado, tiveram uma queda de 26,6% (superior à de abril, em comparação semelhante!), para US$ 14 bilhões.

Além dos combustíveis e lubrificantes, que recuaram 44,3%, também caíram as compras do exterior de matérias-primas & intermediários (-25,3%), bens de capital (-24,3%) e bens de consumo (-16,1%).

Com base nos dados detalhados já disponíveis, ainda referentes a abril, pode-se notar, com destaque:

• Com relação às exportações, 20 dos 30 setores produtivos analisados registraram queda no acumulado do ano, comparado ao mesmo período de 2014.
• Dentre os 10 setores com maior peso na pauta de exportação (responsáveis por mais de 80% das vendas externas), sete registraram queda nas exportações, no acumulado do ano.
• Entre os setores com variações negativas destacam-se Agricultura & Pecuária (-26,3%) e Máquinas & Equipamentos (-15,9%).

Para onde foram nossos produtos

Ásia, União Europeia e NAFTA foram os principais blocos econômicos de destino das exportações brasileiras em abril.

• Dos US$ 15,2 bilhões exportados em abril de 2015, US$ 5,3 bilhões foram para Ásia, US$ 2,7 bilhões para a União Europeia e US$ 2,5 para o NAFTA.
• Segundo a desagregação por países, o Brasil exportou para a China, em abril de 2015, US$ 3,4 bilhões, 22,7% do total exportado no mês.
• Para os Estados Unidos, o Brasil exportou mercadorias no valor total de US$ 2,0 bilhões, 13,0% do total.
• Para a Argentina, terceiro maior destino das exportações brasileiras, o país exportou mercadorias no valor de US$ 1,0 bilhão em abril.

Nos quatro meses acumulados de 2015, o maior superávit na balança comercial na discriminação por regiões e blocos econômicos, foi alcançado com a ALADI (US$ 2,0 bilhões), enquanto o maior déficit ocorreu com Ásia (-US$ 4,1 bilhões).