Inflação petista

acumulada supera os 100%

A inflação brasileira dos governos petistas ultrapassa agora os 100%, e neste primeiro quadrimestre já superou a inflação-meta de 4,5% do ano de 2015, causando danos à produção, ao consumo e ao emprego. E ainda faltam oito meses para o final do ano.

Com isso o Brasil se firma como um dos países mais tolerantes à inflação persistente, com um desempenho destacado entre os 26 países que adotam o regime de metas para a inflação, componente incômoda deste custo-Brasil, que parece não querer nos abandonar.

Em abril, a inflação arrefeceu pela primeira vez no ano, ficando abaixo de 1%, e projeta – até agora – encerrar o ano na casa dos 8,17%. Não obstante, como a economia apresenta um quadro de repasse da inflação no atacado (que já ocorreu na virada do ano e em janeiro) em direção aos preços ao consumidor, as projeções indicam a realimentação da inflação, agora pressionada também pelas contas externas.

Com 90% de segurança estatística, antevemos que a inflação oficial será maior que essa projetada agora, e rondará a casa dos 9% anuais, que é uma média apurada pelos analistas do Banco Central, indicando que pelo menos um ou mais de um deles se aproximou dos 10% de inflação no período.

Mas o setor oficial, como se sabe, precisa ser otimista. Reconhece a realidade num processo passo-a-passo.

Nós não. Por isso mantemos nossas projeções iniciais (divulgadas em fevereiro) de um IPCA na faixa de 10% a 12%, aproximando-se mais dessa última taxa, especialmente quando o governo norte-americano elevar sua prime rate, fato sempre adiado nos últimos meses.

Enquanto isso, alguns analistas financeiros reconhecidos entre os mais influentes já projetam, sem escrever nos relatórios a clientes, que eles devem preparar-se para taxas ao redor dos 13,5% até 15% de inflação, especialmente porque dão peso elevado à confusão política que agride o governo da presidente Dilma Rousseff e dificulta muito a correção dos desajustes fiscais.

Esse conjunto de fatores leva, desde já, todo o mercado a esperar, ainda neste semestre, que o Copom eleve novamente a taxa de juros Selic, certamente uma vez, provavelmente duas vezes, apontando para algo como 14% ao ano em julho.